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太平资产副总经理(主持工作)李冠莹:保险资金可以为引导投资者进行价值投资提供重要力量

         发布日期:2024-04-25 07:52    点击次数:194

上证报中国证券网讯(记者 何奎)7月24日召开的中央政治局会议提出,“要活跃资本市场,提振投资者信心”。保险资管机构是我国资本市场上重要的机构投资者和长期资金供给者,在发挥资本市场“稳定器”和“助推器”作用、活跃资本市场方面大有可为。

太平资产党委副书记、副总经理(主持工作)李冠莹近日接受上海证券报记者专访时表示,保险资金有助于改善资本市场投资者结构、提高资本市场稳定性、为资本市场提供充足的流动性支持,并为引导投资者进行价值投资提供重要力量。

上证报记者:中央政治局会议提出,“要活跃资本市场,提振投资者信心”。应如何理解其内涵?

李冠莹:此次中央政治局会议对资本市场的重视程度前所未有,信号意义十分明确。回顾近5年国家对资本市场的相关表述,2018年12月中央经济工作会议提出“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”,此后历次中央政治局会议和中央经济工作会议中涉及资本市场的表述多为“促进资本市场平稳健康发展”“提高直接融资比重”“推进全面注册制”等,此次中央政治局会议明确“要活跃资本市场,提振投资者信心”,指明了资本市场当前阶段和下一阶段的明确目标。预计后续会有一系列相关举措。

上证报记者:活跃资本市场、提振投资者信心,应该从哪些方面着手?

李冠莹:活跃资本市场,提振投资者信心,需要从投资端、融资端、交易端综合施策。在投资端,建议更大力度引入中长期资金,培育专业机构投资者。建议相关部门考虑以更大力度畅通中长期资金入市渠道,壮大理性成熟的中长期投资力量,适当放宽保险、年金、社保资金等入市门槛,优化各类中长期资金入市比例要求,并推动完善长周期考核、税收优惠、会计核算等配套制度机制,发挥好中长期资金资本市场“稳定器”的积极作用。

在融资端,建议科学合理保持IPO、再融资常态化,提高上市公司质量。融资端和投资端是资本市场功能的一体两面,全面注册制下,要进一步科学合理保持IPO、再融资常态化,发挥资本市场的正常融资功能;同时,要发挥好资本市场支持产业转型升级的重要作用,更多服务科创型、硬科技企业融资需求,提高上市公司质量,让投资者充分享受经济转型升级红利。

在交易端,建议持续优化市场环境,降低交易成本。目前A股市场个人投资者数量逾2亿,保护好中小投资者权益,是提振投资者信心的关键举措,要持续优化市场环境,营造敬畏法治的良好市场生态;另一方面,调降相关税费比例、降低交易摩擦成本是提升A股吸引力、活跃交投的重要手段。

上证报记者:保险资金作为长期资金,在活跃资本市场、提振投资者信心中将发挥哪些作用?

李冠莹:首先,坚持长期价值投资理念,充分发挥自身特点和优势,在助力活跃资本市场方面发挥更多作用。长期化、机构化的资金端是一个稳定、有序、高效的金融体系的关键基础要素。太平资产将继续加强投研能力建设和风险管理水平,贯彻长期价值投资理念,为金融市场提供长期资金,助力有效熨平资本市场波动,推动资本市场长期健康发展。

其次,积极参与创新金融工具的投资研究,推动资本市场基础设施建设。保险资金的特性是长期性和稳定性,但负债经营要求保险资金在投资权益资产时,要充分考虑偿付能力、股东回报等要求,避免投资收益大幅波动。海外保险机构通常使用丰富的金融工具降低投资收益波动性,但我国目前可供保险资金使用的金融工具较少。目前,太平资产积极参与股指期货、国债期货等金融工具的投资研究,为衍生品市场提供流动性,推动资本市场基础设施的完善。

最后,加强金融科技赋能投研,提升资本市场定价效率。金融科技的创新应用可以在一定程度上消除信息不对称性。在长期的投研实践中,太平资产积累了较多金融科技创新应用经验,未来可以借助大数据、区块链、人工智能等新技术新手段,运用更高维度的信息处理能力来整合企业生产、财务等各类信息,强化对民营经济和中小企业的信用识别和跟踪,这不仅有助于保险资金优化大类资产配置结构,也能够进一步推动民营和中小企业的发展,以及活跃资本市场。

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